Introducción a la Inversión y Financiación Empresarial

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INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

1. INTRODUCCIÓN

1. Inversión indirecta:

  • Accionistas
  • Acreedores

2. Inversión directa:

  • Autofinanciación
  • Fondos propios
  • Bancos
  • Amortización
  • Reservas

2. BALANCE EMPRESARIAL

El balance de situación es un estado contable que refleja la situación patrimonial de la empresa en un momento determinado.

  • Activo o estructura económica: Conjunto de inversiones, bienes y derechos que han aplicado los recursos financieros disponibles.
  • Pasivo o estructura financiera: Origen de dichos recursos.

La rentabilidad de la estructura económica supone un coste. La inversión debe tener mayor rentabilidad que el coste de financiación. La rentabilidad neta es la diferencia entre la rentabilidad del activo y el coste del pasivo.

2.1 ESTRUCTURA ECONÓMICA

Ordenada en función del grado de liquidez, de menor a mayor:

  • Activo fijo (ANC): Bienes destinados a la producción.
  • Activo corriente (AC): Bienes ligados al ciclo productivo.

Inversión = Activo fijo + Activo circulante

2.2 ESTRUCTURA FINANCIERA

Según el grado de exigibilidad:

  • Pasivo fijo: Capitales permanentes (recursos propios y recursos ajenos a largo y medio plazo).
  • Pasivo corriente: Capitales a corto plazo.

3. EQUILIBRIO ENTRE FUENTES Y EMPLEOS

  • Capital corriente (CC): Activo corriente – Pasivo corriente.
  • Fondo de maniobra (FM): Pasivo fijo – Activo fijo.

Regla de oro o de equilibrio financiero mínimo: Todo activo fijo debe estar financiado por pasivo fijo y todo activo corriente por pasivo a corto plazo.

Regla de seguridad: El pasivo permanente debe ser superior al activo fijo (fondo de maniobra positivo).

1.3.1 CÁLCULO DEL FONDO DE MANIOBRA

NAC = GMD x PMM físico

  • GMD: Gastos de materia prima, mano de obra y gastos generales.
  • PMM físico: Tiempo medio de conversión de una unidad monetaria invertida en el ciclo del ejercicio.

4. CUENTA DE RESULTADOS

Estado contable anual que refleja el resultado de la gestión de la empresa durante un ejercicio determinado.

Cuenta de resultados = Ingresos – Gastos

  • Ingresos de explotación: Ventas.
  • Gastos de explotación: Materia prima, mano de obra, gastos generales.
  • Cuota de amortización contable: Depreciación de activos fijos.
  • Beneficio antes de intereses e impuestos: Ingresos – Gastos.
  • Intereses o cargas financieras: Costes de financiación.
  • Beneficios antes de impuestos: Beneficio antes de intereses e impuestos – Intereses.
  • Impuestos: Impuestos sobre los beneficios.
  • Beneficio neto: Beneficios antes de impuestos – Impuestos.

1.5 CASH FLOW

Cash-flow de explotación o flujo neto de caja (Qi EXPLOT.): Recursos generados por el activo de la empresa en su funcionamiento normal.

Versión renta o recursos generados:

Qi EXPLOT. = Ingresos de explotación – Gastos de explotación

Versión tesorería:

Qi EXPLOT. = Cobros de explotación – Pagos de explotación

Qi EXPLOT. = CAFi + Ii + Ti + di + TSi

  • CAFi: Cash-flow de inversión.
  • Ii: Ingresos financieros.
  • Ti: Tesorería.
  • di: Dividendos.
  • TSi: Tesorería de subvenciones.