Formas Jurídicas, Financiación y Estrategias Clave para Empresas

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Tipos de Sociedades Mercantiles y Formas Jurídicas

Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.L.)

Se denomina S.L. o S.R.L. Su capital está dividido en partes iguales, llamadas participaciones. Sus socios tienen responsabilidad limitada al capital aportado. Puede tener uno o más socios. En caso de tener un único socio, se llama Sociedad Limitada Unipersonal (S.L.U.). El capital social mínimo a la hora de constituirse es de 3.000 € y ha de ser desembolsado íntegramente. Tiene diferentes órganos de gobierno, principalmente la Junta General formada por los socios. La mayor desventaja de las S.L. es que las participaciones solo pueden transmitirse libremente entre socios, a familiares directos (cónyuge, ascendientes o descendientes) o a sociedades del mismo grupo; la transmisión a terceras personas requiere seguir procedimientos específicos y puede estar sujeta a derechos de adquisición preferente por los demás socios.

Las Sociedades Personalistas

Son empresas hechas a la medida de aquellos que quieren que su nombre vaya unido al prestigio y al nombre de su empresa. Son típicas de profesionales que buscan ganar una reputación: abogados, médicos, etc.

Hay dos tipos principales:

  • Sociedad Colectiva: La responsabilidad es ilimitada y solidaria para todos sus miembros frente a las deudas sociales. El número de socios mínimo es de dos. El nombre que suele llevar es el de todos los socios, el de alguno de ellos o el de uno solo, añadiendo las palabras “y Compañía” o su abreviatura “y Cía.”. No hay un capital mínimo legal para su constitución.
  • Sociedad Comanditaria Simple: Esta empresa es similar a la colectiva, pero aparte de los socios colectivos (que gestionan la empresa y tienen responsabilidad ilimitada), existen otros socios que no intervienen en la gestión y solo aportan capital. Estos socios se llaman socios comanditarios y su responsabilidad está limitada a su aportación.

El Empresario Individual (Autónomo)

Es aquel que lleva a cabo por cuenta propia su actividad empresarial:

  • Su responsabilidad es ilimitada, es decir, en caso de deudas, el empresario individual responderá con todo su patrimonio personal presente y futuro.
  • No existe un capital mínimo legal para constituir la empresa.
  • El empresario tributa por sus beneficios a través del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), no paga el Impuesto sobre Sociedades.
  • La inscripción en el Registro Mercantil en el momento de la constitución no es obligatoria, aunque sí recomendable en ciertos casos.
  • Este tipo de empresa es la forma más común en nuestro país (alrededor del 50% de todas las empresas).
  • La mayor desventaja del empresario individual es el riesgo que corre de perder todos sus bienes, ya que su responsabilidad es ilimitada.
  • Las principales ventajas son que tiene plena autonomía en la gestión y que no tiene que repartir los beneficios con otros socios.

Sociedad Anónima (S.A.)

Su característica principal es que su capital social se divide en partes alícuotas que llamamos acciones. El capital mínimo es de 60.000 €. En el momento de la constitución de la S.A., hay que desembolsar un mínimo del 25% del capital social suscrito. El resto (dividendos pasivos) se paga a lo largo del tiempo según se establezca en los estatutos. Puede tener un solo socio (Sociedad Anónima Unipersonal – S.A.U.) o varios. La responsabilidad de los socios es limitada al capital aportado (valor de sus acciones). La denominación de la empresa será el nombre que se le quiera dar seguido de “Sociedad Anónima” o su abreviatura “S.A.”. Los órganos de gobierno son varios, destacando la Junta General de Accionistas (formada por todos los accionistas) y el órgano de administración (Administrador único, Administradores solidarios/mancomunados o Consejo de Administración), que es elegido por la Junta General.

Sociedades Laborales

Son Sociedades Anónimas (S.A.L.) o Sociedades Limitadas (S.L.L.) donde la mayoría del capital social (al menos el 51%) es propiedad de los trabajadores que presten en ellas servicios retribuidos de forma personal y directa, con una relación laboral por tiempo indefinido. Ningún socio puede poseer acciones o participaciones que representen más de un tercio del capital social, salvo que se trate de entidades públicas, entidades sin ánimo de lucro o también socios trabajadores, en cuyo caso el límite puede variar según la legislación. Las sociedades laborales también tienen ventajas fiscales y sociales. La responsabilidad de los socios es limitada al capital aportado.

Factores de Localización Empresarial

Factores de Localización de una Empresa Industrial (Fábrica)

  • Disponibilidad y coste del terreno: Precio del suelo, posibilidades de expansión.
  • Facilidad de acceso a las materias primas: Cercanía a fuentes de suministro, coste del transporte.
  • Existencia de mano de obra cualificada: Disponibilidad de trabajadores con la formación necesaria, coste salarial.
  • Dotación industrial e infraestructuras: Existencia de polígonos industriales, suministro energético, agua, telecomunicaciones.
  • Transportes y comunicaciones: Red de carreteras, ferrocarril, puertos, aeropuertos cercanos.
  • Existencia de ayudas económicas y/o fiscales: Subvenciones, bonificaciones fiscales por establecerse en determinadas zonas.
  • Otros factores: Desarrollo económico y social de la zona, clima favorable o no a los negocios en la región, legislación laboral y medioambiental existente, mercado potencial cercano, etc.

La deslocalización es el proceso de traslado de actividades productivas (o de toda la empresa) de un país desarrollado a uno menos desarrollado, generalmente, con la intención de minimizar los costes de producción (mano de obra, impuestos, etc.).

Estrategias de Mercado

Estrategias de Segmentación y Posicionamiento

Todo mercado está compuesto por diferentes grupos de consumidores con características y necesidades distintas (segmentos). Las empresas han de decidir en qué segmento o segmentos quieren competir. El público objetivo al que nos dirigiremos (Target) es la parte del mercado por la que vamos a competir.

Existen 3 estrategias de segmentación principales:

  1. Marketing Masivo (Indiferenciado): Es aquel que trata de ignorar las diferencias entre segmentos y diseñar un producto y una estrategia de marketing que atraiga al mayor número posible de compradores. Prácticamente ningún producto del mercado actual permite esta estrategia pura, ya que siempre hay alguna segmentación que atender y priorizar (Ejemplo histórico: Ford T; ejemplo moderno aproximado: algunos productos básicos como la sal).
  2. Marketing Diferenciado: Es aquel que trata de adaptar los productos y las estrategias de marketing a cada segmento detectado, operando en varios de ellos con ofertas distintas. Se utiliza el marketing mix (producto, precio, distribución, comunicación) de forma específica para cada segmento (Ejemplo: Industria automovilística con diferentes modelos para distintos segmentos).
  3. Marketing Concentrado (de Nicho): Consiste en centrarse en un único segmento o en unos pocos segmentos o nichos de mercado. La empresa busca una alta cuota de participación en esos segmentos específicos. Puede resultar arriesgado si ese segmento entra en crisis o desaparece (Ejemplo: Marcas de lujo que se dirigen a un público con alto poder adquisitivo).

Evaluación de Proyectos de Inversión

Para evaluar la viabilidad económica de un proyecto de inversión, se utilizan criterios como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR).

  • a) La TIR del proyecto es 8.62%.
    Como la TIR (8.62%) es mayor que la tasa de descuento o coste de capital (k = 5%), el proyecto es rentable y se debe aceptar según este criterio.
  • b) El VAN del proyecto es 117.69 euros.
    Como el VAN es positivo (> 0), significa que el proyecto generará valor por encima de la rentabilidad mínima exigida (tasa de descuento), por lo que se debe aceptar según este criterio.

Estrategias de Crecimiento y Organización

¿Integración Vertical o Subcontratación?

  • Integración Vertical: También se llama diversificación vertical. Todas las empresas que crecen pueden optar en algún momento por la integración vertical de alguna de sus actividades. Esto supone que la empresa se encarga personalmente de realizar actividades de la cadena de valor que antes no hacía (o que realizaban proveedores o clientes). Puede ser:

    • Hacia atrás: Asumir actividades de proveedores (ej: fabricar componentes).
    • Hacia adelante: Asumir actividades de clientes o distribuidores (ej: abrir tiendas propias).

    Las ventajas de integrarse verticalmente son varias. Si nos integramos en eslabones anteriores de la cadena de valor (hacia atrás), reduciremos la dependencia de proveedores que nos puedan fallar y tendremos mayor control sobre los suministros. Si nos integramos en un eslabón más avanzado (hacia adelante), tendremos mayor control de los procesos de distribución, venta y cobro de nuestros productos. Los inconvenientes de la integración vertical son el coste económico que supone (inversión) y la posible falta de conocimiento y experiencia en las nuevas actividades que queremos llevar a cabo, además de una menor flexibilidad.

  • Subcontratación (Outsourcing): Proceso contrario a la integración vertical, también llamado desintegración vertical. Consiste en delegar o externalizar actividades y eslabones de la cadena de valor que antes llevaba a cabo la empresa (contratista) y que ahora pasa a hacerla otra empresa especializada (subcontratista). Este proceso se está extendiendo mucho en las últimas décadas en algunos sectores, donde las empresas tienden a especializarse en una o muy pocas actividades nucleares (core business). Ejemplos: sector textil (producción externalizada), automovilístico (fabricación de componentes externalizada), servicios informáticos, limpieza, logística.

Fuentes de Financiación Empresarial

Financiación Ajena a Largo o Medio Plazo

Mientras que la financiación ajena a corto plazo está asociada al ciclo de explotación (activo corriente), la financiación ajena a largo plazo va unida a grandes inversiones en activo no corriente (inmovilizado), renovaciones importantes y/o inversiones de ampliación y crecimiento. Las modalidades principales de financiación a largo plazo son:

  • Emisión de Obligaciones (Empréstito): Cuando una empresa grande o el Estado necesita grandes cantidades de dinero, una posible solución es la emisión de un empréstito. Para ello, se divide la deuda total en múltiples títulos financieros de igual valor nominal que llamamos obligaciones (también pueden ser bonos, pagarés de empresa a largo plazo, etc.). La empresa emite estos títulos a cambio de dinero de los inversores (obligacionistas o tenedores de la deuda). El tenedor de la deuda, a cambio de esos fondos, recibirá en un futuro no solo el dinero que ha aportado (principal), sino también un tipo de interés periódico (cupón) y/o una prima de reembolso. Aquellas empresas y estados con una situación financiera menos sólida o mayor riesgo percibido, deberán ofrecer intereses e incentivos mayores que otras empresas con una situación financiera más consolidada para atraer a los inversores.

  • Préstamos a largo plazo / Créditos para la adquisición del inmovilizado: Las PYMES (Pequeñas y Medianas Empresas), generalmente, no tienen la capacidad, el prestigio ni la dimensión suficiente como para emitir empréstitos. Básicamente, las PYMES tienen dos opciones principales para financiarse a largo plazo con deuda:

    • Solicitar un préstamo a largo plazo a una entidad financiera (banco, caja, etc.). La empresa recibe una cantidad fija al inicio y la devuelve en cuotas periódicas (que incluyen capital e intereses) durante un plazo superior a un año.
    • Negociar con los proveedores de inmovilizado para que los pagos tengan vencimientos a largo plazo (crédito de proveedores a largo plazo, menos común para inmovilizado).

  • Contrato de Leasing (Arrendamiento Financiero): Muchas veces, las empresas no quieren adquirir la propiedad de ciertos equipos productivos, sino simplemente disponer de su uso durante un tiempo. Para ello, existe la posibilidad de alquilar estos bienes (equipos informáticos, vehículos, maquinaria, etc.) mediante un contrato de leasing. El leasing está muy extendido y permite a la empresa utilizar un bien a cambio de cuotas periódicas de alquiler durante un plazo determinado. Al finalizar el contrato, el arrendatario (la empresa) suele tener una opción de compra sobre el bien por un valor residual pactado. Existen dos modalidades básicas:

    • Leasing Financiero: Una sociedad de leasing (arrendador financiero) adquiere el bien elegido por la empresa (arrendatario) y se lo cede en alquiler. La sociedad de leasing actúa como intermediaria financiera.
    • Leasing Operativo (Renting): En esta modalidad, el arrendador suele ser el propio fabricante o distribuidor del bien, y el contrato incluye a menudo servicios adicionales como mantenimiento, seguro, etc. No siempre incluye opción de compra o esta es por valor de mercado. Es más un alquiler a medio/largo plazo.

Financiación Ajena a Corto Plazo

Cuando los recursos financieros se necesitan para financiar el ciclo de explotación (compra de materias primas, pago de salarios, etc., es decir, el activo corriente), se acude a las siguientes fuentes de financiación a corto plazo (vencimiento inferior a un año):

  • CRÉDITO COMERCIAL DE PROVEEDORES: Es la financiación automática que surge cuando la empresa no paga al contado las compras que realiza de materias primas o mercaderías, sino que aplaza el pago a corto plazo (ej: 30, 60, 90 días). Es una fuente de financiación muy común y generalmente sin coste explícito, aunque puede implicar perder descuentos por pronto pago.

  • PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A CORTO PLAZO: Los bancos, cajas de ahorros y otras entidades financieras son otra forma habitual de financiación a corto plazo. Son ideales para cubrir necesidades puntuales de liquidez o desfases temporales de tesorería.

    Inconvenientes: La concesión depende de la situación financiera y solvencia de la empresa; las entidades de crédito suelen pedir garantías (avales, hipotecas sobre bienes); tienen un coste explícito (intereses y comisiones).

    Conviene distinguir entre:

    • PRÉSTAMO a corto plazo: La entidad financiera entrega una cantidad fija de dinero a la empresa de forma inmediata, estableciéndose un plazo de devolución (inferior a un año) y unos intereses.
    • LÍNEA DE CRÉDITO o PÓLIZA DE CRÉDITO: La entidad financiera pone a disposición de la empresa una cantidad máxima de dinero durante un período determinado. La empresa puede disponer de fondos hasta ese límite según sus necesidades, pagando intereses solo por la cantidad efectivamente utilizada. Su ventaja es la flexibilidad, ideal cuando no se sabe con exactitud la cantidad que se va a necesitar ni el momento exacto.

  • DESCUENTO COMERCIAL o DESCUENTO DE EFECTOS: Consiste en ceder los derechos de cobro sobre clientes (representados generalmente en letras de cambio o pagarés) a una entidad financiera antes de su vencimiento. El banco adelanta el importe de esos efectos a la empresa, descontando los intereses correspondientes al tiempo que falta hasta el vencimiento y una comisión por la gestión. Permite obtener liquidez inmediata a partir de las ventas a crédito.

  • FACTORING: Es un contrato por el cual una empresa (cedente) cede sus créditos comerciales (facturas pendientes de cobro) a una sociedad especializada llamada factor. El factor se encarga de la gestión de cobro de esas facturas y, habitualmente, adelanta parte del importe a la empresa cedente. Además, el factor puede asumir el riesgo de impago (factoring sin recurso) o no (factoring con recurso). Las comisiones suelen ser más altas que en el descuento comercial, pero ofrece servicios adicionales (gestión de cobro, cobertura de insolvencia, información comercial).