Análisis Patrimonial
Las cuentas anuales son la base del análisis patrimonial. Son documentos que todos los empresarios están obligados a presentar en el Registro Mercantil cada año.
- Balance: Relación ordenada y valorada de todos los elementos que componen el patrimonio de la empresa.
- Cuenta de pérdidas y ganancias: Relación de los ingresos y gastos de una empresa durante un período. La diferencia entre ingresos y gastos determina si la empresa ha obtenido beneficios o pérdidas.
- Memoria: Documento que amplía la información de los anteriores. Estos documentos deben proporcionar una imagen clara y fiel de la situación patrimonial de la empresa, siendo importantes tanto para los socios como para terceros.
Situaciones Patrimoniales
Un vistazo rápido al balance permite identificar una de estas cuatro situaciones patrimoniales:
- Equilibrio total: Situación de máxima estabilidad.
- Situación normal: Estabilidad financiera. La empresa tiene deudas, pero dispone de recursos suficientes para pagarlas.
- Inestabilidad temporal: Suspensión de pagos o concurso de acreedores. La empresa tiene dificultades para pagar sus deudas más inmediatas.
- Quiebra: El activo de la empresa no puede hacer frente a las deudas.
Análisis Financiero
Se analiza en detalle la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas, utilizando el balance para medir tres conceptos clave:
- Liquidez: Capacidad de la empresa para afrontar sus compromisos de pago más inmediatos. La falta de liquidez se manifiesta en la suspensión de pagos o el concurso de acreedores.
- Solvencia: Capacidad de la empresa para devolver todas sus deudas.
- Endeudamiento: Volumen de deudas de la empresa (muchas o pocas).
Indicadores clave:
- Fondo de maniobra: Activo Corriente (AC) – Pasivo Corriente (PC). Representa el dinero que le queda a la empresa después de pagar sus deudas más inmediatas. Es un colchón de seguridad; cuanto mayor sea, mejor.
- Ratio de liquidez: AC / PC. Indica cuánto se tiene para responder por cada euro que se debe pagar.
- Ratio de solvencia: Activo Total / Pasivo Total = (Activo No Corriente + AC) / (Pasivo No Corriente + PC).
- Ratio de endeudamiento: Pasivo / Neto.
Concurso de acreedores: La Ley Concursal regula el procedimiento. Un juez designa administradores que se hacen cargo de la empresa y siguen estos pasos:
- Crear una lista de acreedores.
- Calcular el patrimonio de la empresa para cubrir las deudas.
- Establecer un convenio con los acreedores (cobrar más tarde, menos o en acciones).
- Liquidar la empresa (si no hay acuerdo).
Análisis Económico
Estudia si la empresa es rentable y eficiente en su gestión. Se utiliza la cuenta de pérdidas y ganancias.
Cuenta de pérdidas y ganancias: Documento contable que muestra el resultado de la empresa en un período. Un análisis sencillo: Ingresos > Gastos = Beneficio.
Componentes de la cuenta de pérdidas y ganancias:
- Resultado de explotación: Refleja el desempeño de la empresa en su actividad principal. Se calcula como el Beneficio Antes de Intereses e Impuestos (BAIT).
- Resultado financiero: Muestra la relación de la empresa con los bancos.
- Resultados extraordinarios: Ingresos o gastos que no provienen de la actividad habitual de la empresa. Pueden usarse para maquillar los resultados.
- Resultado del ejercicio: Es el que figura en el balance de la empresa.
Análisis de costes:
Ecuación fundamental: Beneficio = Ingresos – Costes. El objetivo es maximizar el beneficio, aumentando los ingresos y/o reduciendo los costes.
- Costes fijos (CF): Costes independientes del nivel de ventas.
- Costes variables (CV): Costes que varían en función del número de unidades vendidas. Se suele calcular el coste variable por unidad.
Punto muerto o umbral de rentabilidad:
Es la cifra de ventas (cantidad de producto) necesaria para cubrir todos los costes. Por encima de este punto, se obtienen beneficios; por debajo, pérdidas.
Cálculo: Q = CF / (P – CV), donde:
- Q = Cantidad de unidades a vender.
- CF = Costes Fijos.
- P = Precio de venta unitario.
- CV = Coste variable unitario.
Para calcular el punto muerto en euros, se multiplica la cantidad (Q) por el precio de venta (P).
Período Medio de Maduración (PMM):
Tiempo promedio que tarda la empresa en recuperar el dinero invertido. Es el número de días desde la compra de la materia prima hasta el cobro al cliente. Cuanto más corto sea, mejor, ya que la empresa obtendrá beneficios más veces.
Fases del PMM:
- Almacén.
- Fabricación.
- Venta.
- Cobro.
- Pago a Proveedores.
Cálculo de los subperíodos:
Se utiliza la fórmula: 360 / n, donde “n” es el número de veces que se realiza la operación en el año (pedidos, fabricación, ventas, cobros, pagos).
Dividir el PMM en fases permite identificar dónde se tarda más en recuperar la inversión y tomar medidas para reducirlo.
Rentabilidad
Dos formas de medirla:
- Rentabilidad económica: (BAIT / Activo) * 100. Evalúa la gestión de los administradores, indicando cuánto se ha ganado con todo el activo de la empresa.
- Rentabilidad financiera: (Resultado del ejercicio / Neto) * 100. Interesa a los inversores, ya que indica cuánto se puede ganar por cada 100€ invertidos.
Productividad
Mide la competitividad de la empresa. Cuanto más productiva, más competitiva. Se compara con la competencia.
Cálculo: Productividad (X) = Resultado obtenido / Cantidad de factor X.