Balance General

Activo No Corriente (ANC)

• Inmovilizado Intangible: Propiedad industrial, Aplicaciones Informáticas, Patentes y Marcas (Amortización acumulada del inmovilizado intangible).
• Inmovilizado Material: Terrenos, Construcciones, Instalaciones Técnicas, Maquinaria, Utillaje, Mobiliario, Equipos para Procesos de Información, Elementos de Transporte (Amortización acumulada del Inmovilizado material).
• Inversiones Financieras a L/P: Inversiones financieras a L/P en instrumentos de patrimonio, Créditos a L/P, Imposiciones a L/P.

Activo Corriente (AC)

• Existencias: Mercaderías, Materias Primas, Combustibles, Repuestos, Material de Oficina, Productos en Curso, Productos Terminados.
• Deudores Comerciales (Realizable): Clientes, Clientes efectos comerciales a cobrar, Deudores, Deudores efectos comerciales a cobrar.
• Inversiones Financieras a C/P (Realizable): Inversiones financieras a C/P en instrumentos de patrimonio, Créditos a C/P, Imposiciones a C/P.
• Efectivo (Disponible): Caja, Banco.

Total Activo (TA)

Patrimonio Neto y Pasivo

Patrimonio Neto (PN)

• Capital
• Reserva Legal
• Reserva Voluntaria
• Reserva Estatutaria
• Resultado del Ejercicio

Pasivo No Corriente (PNC)

• Deudas a L/P con entidades de crédito
• Otras deudas a L/P
• Proveedores de inmovilizado a L/P
• Efectos a pagar a L/P

Pasivo Corriente (PC)

• Deudas con entidades de crédito a C/P
• Otras deudas a C/P
• Proveedores de inmovilizado a C/P
• Proveedores
• Proveedores, efectos comerciales a pagar
• Acreedores
• Acreedores, efectos comerciales a pagar

Total Patrimonio Neto + Pasivo (PN+P)

Fondo de Maniobra (FM)

Fondo de Maniobra (FM): AC – PC.

• Si es positivo: la empresa tiene suficiente solvencia.
• Si es igual a 0: Si la empresa tiene problemas de cobro o de venta de existencias, no podrá devolver sus deudas a corto plazo.
• Si es negativo: La empresa tendrá problemas para pagar sus deudas a corto plazo.

Ratios Financieros

Liquidez a C/P

• Para que no haya problemas de liquidez, su valor ha de estar aproximadamente entre 1,5 y 2. Es decir, el activo corriente ha de ser mayor que el exigible a corto plazo para que lo que se cobre durante el año sea más que todo lo que se ha de pagar en el mismo período.
• Si fuera menor que 1: indicaría que los activos corrientes son insuficientes para afrontar las deudas contraídas a corto plazo y, por tanto, habría problemas de liquidez y riesgo de suspensión de pagos.
• Si es igual a 1: indicaría que el activo corriente coincide con las deudas a corto plazo; no habría problemas de liquidez si los activos se convierten en dinero al mismo ritmo que vencen las deudas, lo que puede resultar arriesgado para la empresa por la posible morosidad de algunos clientes o las dificultades para vender las existencias a corto plazo.

Tesorería

• Su valor óptimo debe estar cerca de la unidad, aunque se consideran valores de equilibrio los comprendidos entre 0,75 y 1, es decir, que el realizable más el disponible han de cubrir, aproximadamente, las deudas a corto plazo.
• Si estuviera por debajo de 0,75: nos avisaría del riesgo de carencia de efectivo para poder atender los pagos inmediatos.
• Se produciría el problema contrario si el cociente fuera significativamente mayor que 1: lo que indicaría que la empresa dispone de exceso de tesorería o exceso de recursos ociosos (infrautilizados), por lo que habría que valorar la conveniencia de reducir el realizable o el disponible.

Disponibilidad o Tesorería Inmediata

Efectivo / PC

• Los fondos líquidos o disponibles deben suponer como mínimo un 10% de las deudas a corto plazo; por tanto, se recomienda un valor entre 0,1 y 0,3.
• No obstante, depende mucho del tipo de empresa y de la velocidad con que se cobra y se paga, aunque un valor excesivamente alto supone un exceso de disponible (recursos ociosos).

Garantía

• Mide la garantía o seguridad que tienen los acreedores para cobrar sus deudas tanto a corto como a largo plazo. Se recomiendan valores entre 1,5 y 2,5.
• Entre esos valores: la empresa tiene una buena situación de solvencia y podrá pagar todas sus deudas.
• Esta ratio también se denomina de distancia a la quiebra, ya que, a medida que se reduce su valor y, sobre todo, cuando se acerca a 1, la quiebra se aproxima.
• Cuando es menor que 1: la empresa está en situación de quiebra técnica, pues ni vendiendo sus activos (inmovilizados y corrientes) tendría suficiente para pagar sus deudas.
• Superior a 2,5: la empresa podría permitirse aumentar sus deudas y así hacer inversiones con las que ganar más garantía.

Endeudamiento

• Su valor no debe ser superior a 0,5.
• Si se encuentra en el óptimo (<= 0,5): la empresa tiene un buen nivel de endeudamiento.
• Valores superiores a 0,5: indican que las deudas superan los fondos propios (estructura financiera muy arriesgada).
• Valores superiores a 1: indican exceso de deuda, lo que puede suponer grandes costes.
• Inferiores a 0,5: la empresa está poco endeudada y tal vez podría aprovechar un mayor nivel de deuda para hacer inversiones.

Calidad de la Deuda

• Cuanto menor sea el valor de este ratio, mejor calidad tendrá la deuda en lo que a plazos de devolución se refiere.

Instrumentos Contables

Recursos Permanentes: PN + PNC.

La contabilidad es una técnica que permite registrar todas y cada una de las operaciones que realiza la empresa y, al mismo tiempo, describir los efectos económicos que tienen esas operaciones en el patrimonio de la entidad. De este modo, la contabilidad permite conocer en todo momento la situación económica y financiera de la empresa.

La Cuenta

Para describir los movimientos económicos que ocurren a diario en la empresa, es preciso utilizar unos instrumentos adecuados y comunes a todas las empresas. Si cada empresa los registrara a su manera, resultaría imposible comparar situaciones de distintas empresas. Por ello, existen normas e instrumentos, entre los que destacan la cuenta, el libro diario y el libro mayor.

Como la actividad económica diaria de la empresa va cambiando el valor de su patrimonio, hemos de utilizar un instrumento que nos sirva para representar esos cambios en cada uno de los elementos patrimoniales. Este instrumento se denomina cuenta y se representa como una T, en la que la línea vertical separa dos partes: la parte izquierda se llama debe y la derecha, haber.

La cuenta es el estado representativo de la evolución y situación de los elementos patrimoniales y de los gastos e ingresos de la empresa (por ejemplo, la cuenta de clientes o la cuenta de gastos de Personal). La cuenta se divide en dos partes, denominadas debe y haber. La diferencia entre los totales del debe y el haber es el saldo de la cuenta.

Diferencia entre el Libro Diario y el Libro Mayor

• Libro Diario: Registra todas las operaciones de la empresa en orden cronológico. Cada asiento contable indica la fecha, las cuentas afectadas y los importes en el debe y el haber.
• Libro Mayor: Organiza la información del libro diario por cuentas, mostrando los movimientos y el saldo de cada una.

El libro diario es el registro inicial, mientras que el libro mayor permite ver el estado de cada cuenta de forma detallada.

Equilibrio Financiero

Principios de Equilibrio Financiero

En el análisis del balance, un aspecto relevante es el equilibrio entre las inversiones y su financiación. Si el activo representa las inversiones realizadas, y el neto más el pasivo representan los fondos con que se han financiado esas inversiones, un primer principio de equilibrio financiero exige que las inversiones a largo plazo (inmovilizado o activo no corriente) se financien con capitales o recursos permanentes (neto más exigible a largo plazo). Con ello se consigue el equilibrio entre el tiempo de permanencia del activo en la empresa (largo plazo) y el plazo en que deben ser devueltos los fondos utilizados para financiarlo.

Un segundo principio se refiere a la financiación del activo corriente. Como se trata de inversiones a corto plazo, nos podría parecer que deberían financiarse con pasivo corriente (exigible a corto plazo). Pero la prudencia financiera nos aconseja que esto no sea así. La razón está en que en el activo corriente aparecen todos los activos que se han de convertir en dinero antes de un año (ya que las existencias deben venderse, los derechos deben cobrarse, etc.), mientras que el pasivo corriente refleja las deudas que se han de pagar también antes de un año. Para que no haya problemas financieros, es necesario que lo que se cobre antes de un año sea más que todo lo que se ha de pagar en el mismo período, es decir, que el activo corriente sea superior al pasivo corriente.

Por tanto, mantener el equilibrio financiero exige la creación de una especie de fondo de seguridad que permita hacer frente a los desajustes que pudieran producirse entre la corriente de cobros y la de pagos. Para ello, es recomendable que los recursos permanentes financien, además de la totalidad del activo no corriente, una parte del activo corriente. Esta parte del activo corriente que se financia con recursos permanentes se conoce como fondo de maniobra.

El fondo de rotación o fondo de maniobra (FM) es la parte del activo corriente que se financia con recursos permanentes (fondos propios y PNC) o financiación a largo plazo.

Situaciones de Equilibrio y Desequilibrio Financiero

Equilibrio Total

Es la situación reflejada en este esquema y representa la máxima estabilidad financiera. Todo el activo está financiado con recursos propios y, por tanto, no hay pasivo ni deudas que pagar. Sin embargo, esta situación de ausencia de deudas no suele darse en la práctica.

Estabilidad Financiera

Lo normal es que las empresas financien sus activos no solo con recursos propios, sino también con recursos ajenos, tanto a corto como a largo plazo. Dentro de este supuesto, la situación óptima y más frecuente es la de estabilidad financiera, en la que los recursos permanentes (RP) financian las inversiones del activo no corriente más una parte del activo corriente o fondo de maniobra, garantizando el equilibrio financiero de la empresa.

Entre las situaciones de desequilibrio financiero están:

Desequilibrio Financiero a Corto Plazo

A veces, las empresas acumulan deudas a corto plazo por encima de lo deseable y comienzan los desequilibrios financieros. Cuando esto sucede, el exigible a corto plazo crece, lo que hace que el fondo de maniobra disminuya hasta transformarse en negativo (FM < 0).

Esta situación se puede producir porque hay coyunturas que impiden pagar a tiempo: una disminución de ventas o una crisis económica provocan que no entre liquidez en la empresa y haya que acudir a créditos a corto plazo por encima de lo habitual. En otras ocasiones, el desequilibrio se debe a una mala planificación financiera o a la existencia de dificultades transitorias en los cobros, etc.

Si la circunstancia es transitoria y la empresa logra restablecer el equilibrio financiero, no habrá problemas. Por el contrario, si el desequilibrio se mantiene y la empresa prevé que no podrá hacer frente a sus deudas, deberá solicitar al juez la paralización de sus pagos durante un tiempo para tratar de recuperarse. Esta situación requiere la intervención judicial y el sometimiento a un procedimiento establecido (concurso de acreedores).

Desequilibrio Total

En esta situación la empresa carece de fondos propios, es decir, está descapitalizada como consecuencia de pérdidas de ejercicios anteriores que han ido absorbiendo el neto patrimonial. Se trata de una quiebra técnica, que solo tiene una salida: la liquidación de la empresa, ya que implica la existencia de unas deudas iguales o superiores a los activos que se poseen.

Supone, por tanto, la absoluta insolvencia para hacer frente a los pagos de la empresa. Por lo general, antes de llegar a la quiebra, los síntomas de la crisis han tenido que ser evidentes. Para prevenir una situación tan extrema, el empresario debe solicitar el concurso de acreedores para evitar que el problema vaya a más.