1. El Dinero

Definición y Características

El dinero es un medio de cambio y pago que sirve como unidad de cuenta para expresar el valor de bienes y servicios, y actúa como depósito de valor. Sus características principales son:

• Mercancía deseable y aceptada
• Divisible
• Duradero
• Fácil de transportar
• Difícil de falsificar
• Escaso

Funciones del Dinero

• Medio de cambio y pago
• Unidad de cuenta
• Depósito de valor

Evaluación e Historia del Dinero

El origen del dinero se remonta a la especialización del trabajo y la necesidad de superar las limitaciones del trueque. La evolución del dinero ha pasado por diferentes etapas:

• Dinero metálico: metales preciosos y metales de curso legal
• Papel moneda convertible (patrón oro)
• Papel moneda de curso legal (sin respaldo en oro)
• Dinero bancario

Creación de Dinero por los Bancos

Los bancos crean dinero a través del proceso de expansión del crédito, mediante el cual los depósitos de los ahorradores se utilizan para otorgar préstamos a prestatarios. Este proceso aumenta la oferta monetaria en la economía.

Valor del Dinero y Tipo de Interés

El valor del dinero está determinado por el tipo de interés, que es el precio del dinero en el mercado financiero. Los factores que influyen en el tipo de interés son:

• Plazo de devolución: a mayor plazo, mayor interés.
• Riesgo: a mayor riesgo, mayor interés.
• Liquidez: a mayor liquidez (facilidad de convertir un activo en dinero), menor interés.

Oferta de Dinero y Agregados Monetarios

La oferta de dinero es la cantidad de dinero en circulación en una economía. Los agregados monetarios son diferentes definiciones de dinero según su grado de liquidez:

• M1: Efectivo en manos del público (EMP) + depósitos a la vista (cuentas corrientes)
• M2: M1 + depósitos con vencimiento inferior a 2 años
• M3: M2 + activos negociados con regularidad en los mercados financieros

La base monetaria es el dinero legal o en efectivo creado por el banco central. Se compone de EMP + reservas bancarias.

3. Sistema Financiero

Un sistema financiero es un conjunto de instituciones, mercados y activos que permiten a los agentes económicos intercambiar recursos financieros. Sus componentes principales son:

• Activos financieros: instrumentos que representan un derecho sobre un activo subyacente.
• Intermediarios financieros: instituciones que canalizan el ahorro hacia la inversión.
• Mercados financieros: plataformas donde se negocian activos financieros.

3.1 Activos Financieros

Los activos financieros son instrumentos que representan un derecho sobre un activo subyacente y generan un rendimiento en forma de intereses o dividendos. Sus funciones principales son:

• Transferir fondos
• Transferir riesgo

Tipos de activos financieros:

• Renta fija: ofrecen una rentabilidad predeterminada (ej. bonos del tesoro).
• Renta variable: su rentabilidad depende de los beneficios de la empresa emisora (ej. acciones).

3.2 Intermediarios Financieros

Los intermediarios financieros son instituciones que canalizan el ahorro hacia la inversión. Se clasifican en:

• Intermediarios financieros bancarios: crean dinero a través del proceso de expansión del crédito (ej. bancos y cajas de ahorro).
• Intermediarios financieros no bancarios: no crean dinero (ej. compañías de seguros, fondos de pensiones, fondos de inversión).

3.3 Mercados Financieros

Los mercados financieros son plataformas donde se negocian activos financieros y conectan el ahorro con la inversión. Se clasifican en:

• Mercados financieros de dinero: intercambio de dinero entre entidades financieras.
• Mercados financieros de valores: compra y venta de activos financieros (ej. bolsa de valores).
• Mercados de derivados: se negocian instrumentos que permiten asegurar un precio futuro de compra o venta de un activo (ej. opciones y futuros).

La Bolsa de Valores

La bolsa de valores es un mercado financiero donde se negocian acciones y otros activos financieros. El sistema de contratación habitual es el mercado continuo, un sistema asistido por ordenador que permite la actividad de diferentes operadores. Los índices bursátiles miden la actividad de negociación en la bolsa y reflejan el estado general del mercado.