Estructura Económica y Financiera

Estructura Económica

Es el conjunto de bienes y derechos de la empresa, llamado capital en funcionamiento por ser los bienes con los que la empresa ejerce su actividad. Criterios de clasificación de los elementos del activo:

• Liquidez (facilidad o rapidez de un bien para convertirse en dinero)
• Funcionalidad
  • Activo no corriente: Reúne los elementos destinados a asegurar la vida de la empresa y suelen durar mucho tiempo en ella. Se subdivide en:
    • Inmovilizado inmaterial: Bienes intangibles
    • Inmovilizado material: Bienes tangibles
  • Activo corriente: Conjunto de elementos cuya función es asegurar la actividad de la empresa. Están sujetos a un continuo proceso de renovación, ligado al ciclo productivo y comercial de la empresa. Elementos:
    • Existencias: Elementos patrimoniales susceptibles de ser almacenados y que tienen por finalidad ser vendidos cuando estén terminados a corto plazo. Su conversión en liquidez depende de la venta de los productos.
    • Realizable: Derechos de cobro que la empresa puede exigir a su vencimiento
    • Disponible: Elementos cuya liquidez es inmediata y representan la tesorería de la empresa

Estructura Financiera

Informa sobre el origen de los fondos utilizados para la adquisición y formación del activo. Los elementos patrimoniales que componen el pasivo del balance o la estructura financiera de la empresa se ordenan en:

• Patrimonio neto (no exigible): Recursos o fondos propios de la empresa formados por:
  • Capital: Aportaciones de los socios
  • Reservas: Beneficios no distribuidos que forman parte de la estructura financiera de la empresa
  • Resultado del ejercicio pendiente de aplicación: Incremento del patrimonio neto (positivo) o disminución (negativo)
• Patrimonio neto (exigible): Fondos o recursos ajenos a la empresa:
  • Pasivo no corriente: Deudas a las que la empresa tendrá que hacer frente en un plazo superior al año
  • Pasivo corriente: Deudas a las que la empresa tendrá que hacer frente en un plazo inferior al año

Autofinanciación

Autofinanciación de Enriquecimiento

Los resultados positivos de la empresa se distribuyen en:

• Hacienda
• Dividendos para los socios o beneficios para el propietario
• Reservas (beneficios no distribuidos)

Autofinanciación de Mantenimiento

Conserva intacta la capacidad productiva. Constituida por:

• Amortizaciones: Equipos productivos pierden valor con el tiempo
• Previsiones: Cantidades detraídas de los ingresos para cubrir pérdidas no declaradas

Financiación Ajena a Largo Plazo de la Empresa

Asociada a inversiones en renovación, ampliación de equipos productivos, instalaciones, etc. Obtenida mediante préstamos y emprestitos.

• Emisión de Obligaciones (Empréstitos): Forma de financiación reservada a grandes empresas. La empresa divide el dinero necesario en pequeñas cantidades iguales y emite títulos por ese valor. Las obligaciones se ofrecen al público en general, convirtiéndose los inversores en acreedores.
• Créditos para la Adquisición del Inmovilizado: Las empresas pueden acudir a instituciones financieras para solicitar préstamos o negociar con sus proveedores.
• Contrato de Leasing (Arrendamiento): El arrendador alquila un bien a una empresa o arrendatario, que se compromete a pagar cuotas por el alquiler. Existen dos modalidades:
  • Leasing financiero: La empresa adquiere un equipo y se lo arrienda a la empresa
  • Leasing operativo o renting: El arrendador se encarga del mantenimiento y renovación del bien

Financiación Ajena a Corto Plazo de la Empresa

Fuentes de financiación para financiar operaciones del ciclo de explotación.

• Crédito Comercial de Proveedores: Las empresas no pagan al contado las mercaderías suministradas por sus proveedores. El aplazamiento del pago equivale a un crédito concedido por los proveedores.
• Préstamos y Créditos Bancarios: La empresa se compromete a devolver la cantidad recibida en los plazos acordados. No tienen el carácter automático del crédito comercial de proveedores.
• Descuento Comercial o Descuento de Efectos: Los derechos de cobro pueden transformarse en lugar de esperar al vencimiento de la letra.
• Financiación a Través del Factoring: Una empresa especializada cobra los derechos de cobro de otras empresas.

Conceptos

: -Inversión económica: Adquisición de bienes de producción con el fin de producir otros bienes.-Inversión financiera: Compra de títulos por parte de un inversor con la finalidad de obtener una renta en el futuro. –Acción como título valor: Títulos de renta variable que representan cada una de las partes iguales en que se divide el capital de una S.A. y que dan a su poseedor la condición de socio accionista y el derecho a participar en la gestión de la empresa y en sus beneficios. –Obligación como título valor: Son partes alícuotas de un empréstito, son títulos valores que emiten empresas o entidades de todo tipo para obtener crédito en el mercado de capitales con el compromiso de su amortización en un plazo determinado y a un interés normalmente fijo. -Ampliación de capital: La empresa comienza a funcionar con las aportaciones iniciales de los socios o capital inicial. Si con el tiempo estos recursos resultan insuficientes, habrá que buscar otras formas de financiación. Una de ellas puede ser nuevas aportaciones de los socios mediante una ampliación de capital con la emisión de nuevas acciones. La ampliación del capital debe formalizarse en escritura, en la que constarán todos sus detalles, y ser inscrita en el Registro Mercantil. –Derecho preferente de suscripción: Una vía para proteger a los antiguos accionistas en una ampliación de capital consiste en que éstos puedan, dentro de un plazo, suscribir un número de acciones proporcional a las que posean. Durante este plazo, la acción se divide en dos componentes: la acción propiamente dicha y el derecho de suscripción, es decir, el derecho pasa a ser un título independiente que tiene su propio valor.-Autofinanciación de enriquecimiento: Beneficios no distribuidos y retenidos en la empresa en forma de reservas para financiar el crecimiento de la misma.-Autofinanciación de mantenimiento: Dotaciones de fondos que la empresa destina cada año para compensar el desgaste de sus equipos o en previsión de gastos y riesgos futuros.-Valor Actual Neto (VAN): Es la diferencia entre el valor actualizado de todos los flujos de caja esperados de un proyecto de inversión y el desembolso inicial que supone dicho proyecto. Este método de selección de inversiones califica de proyectos efectuables a todos aquéllos cuyo resultado es positivo y de no efectuables cuando es negativo. -Tasa Interna de Retorno (TIR): Es el tipo de descuento a efectos de actualización, con el que se igualan los flujos de caja de un proyecto de inversión. Para que el proyecto sea considerado como rentable, la TIR debe ser superior al coste del capital empleado. Es uno de los métodos más utilizados para la selección de inversiones.

–Préstamo: Operación financiera a través de la cual las instituciones financieras o prestamistas entregan a personas físicas o jurídicas una cantidad de dinero determinada, con el compromiso firmado de que dicho capital se devolverá en el tiempo y plazo acordado, pagando además periódicamente unos intereses sobre la cantidad pendiente de devolución. -Leasing o arrendamiento financiero: Modalidad de financiación mediante la cual la empresa puede utilizar un determinado bien que necesite pagando una cuota de alquiler a la empresa de leasing, que previamente ha comprado dicho bien o ha encargado su fabricación según las especificaciones del futuro usuario. -Renting: Modalidad de financiación utilizada para el uso de bienes muebles, a cambio del pago de una renta mensual. A diferencia del leasing, la empresa de renting se encarga del mantenimiento del bien y en caso de rotura, lo sustituye por un bien nuevo de las mismas características. Esta modalidad de arrendamiento se utiliza fundamentalmente para financiar
bienes con una rápida depreciación como por ejemplo los equipos informáticos y el software asociado. -Factoring: Modalidad de financiación por la cual una empresa cede o vende sus créditos o derechos de cobro a otra empresa llamada factor, que analiza el riesgo de impago de esos derechos de
cobro, gestiona su cobro e incluso anticipa a la empresa su importe. En función de la calidad crediticia, la empresa factor cobrará más o menos intereses y comisiones. El principal inconveniente es su elevado coste.

PERIODO MEDIO DE MADURACION:

A=compra anual de materias primas

a=stock medio de materias primas

F=coste de produccion

f=stock medio de productos en curso

V=ventas a precio de coste

v=stock medio de productos terminados

C=ventas a precio de venta

c=saldo medio de clientes

P=compras a credito( lo mismo q A)

p=saldo medio de proveedores

PMME= PMa+PMf+PMv+PMc (EMPRESA INDUSTRIAL): numero de dias q por termino medio tarda la empresa en recuperar cada euro invertido en su ciclo de explotacion.

PMa:

na=A/a veces al año q se renueva el almacen de materias primas

PMa=360/na numero de dias q por termino medio permanecen las materias primas almacenadas.

PMf:

nf=F/f veces al año se renueva el almacen de productos en curso.

PMf=360/nf numero de dias q por termino medio tarda la empresa en fabricar sus productos

PMv:

nv=V/v veces al año q se vende el stock medio de productos terminados.

PMv=360/nv numero de dias q por termino medio tarda la empresa en vender sus productos.

PMc: nc=C/c veces al año q se renueva el credito a los clientes. PMc=360/nc numero de dias q por termino medio tarda la empresa en cobrar a sus clientes.

PERIODO MEDIO DE MADURACION FINANCIERO:

PMMF=PMME-PMp ”dias(parte del PMME no financiado por los creditos comerciales de los proveedores)

PMp:

np=P/p veces q se renueva al año la deuda con proveedores

PMp=360/np numero de dias q por termino medio tarda la empresa en pagar a sus proveedores

EMPRESA COMERCIAL:

PMME=PMv+PMc dias q transcurren entre el pago a los proveedores por la compra de mercancias y el cobro a los clientes por la venta de las mismas.